美联储年终决议即将发布：加息预期放缓，市场关注点转向2025年

资讯 2024年12月21日 00:29 144 金融中心

北京时间12月8日，现货黄金交投于2646.35美元附近，投资者密切关注美联储本年度最后一次议息会议，预计2025年将逐步放缓加息步伐，限制通胀。美元指数跌至69.80美元附近，投资者在关注美联储决议的同时，也需要谨慎应对可能出现的波动。

全球市场焦点：英国CPI、PPI和零售数据，欧洲央行发布月度报告，美联储主要经济学家连续发表讲话，美联储会议纪要以及国内成品油价格将开启新一轮调整。

股市方面：美股二次下跌，连续第三个交易日下跌，因为投资者在美联储今年最后一次利率决议前保持谨慎，此前经济数据显示通胀依然顽固。

美国11月零售销售增幅超过预期，因为消费者购买了更多汽车和在线商品，这符合全年经济增长在强劲增长背景下放缓的情况。投资者重点关注美联储三项声明中的利率决议，市场基本消化了降息25个基点的可能性。

尤其值得关注的是美联储的经济预测摘要（SEP）和主席鲍威尔的评论，这可能会揭示美联储在2025年降息的严重程度。美联储可能放慢紧缩步伐，因为美国经济似乎正在放缓，通胀正在持续下降，并且即将实施的特别债务上限措施预计将支持经济增长，并可能逆转通胀的上升。

Albion Financial Group首席投资策略师Jason Ware表示，这只是市场在美联储发布会议声明前的预期表现，存在一定不确定性，人们不确定在SEP和鲍威尔的讲话之前会发生什么。每个人都知道我们将获得25个基点的降息，鲍威尔将在新闻发布会上说什么，SEP会告诉我们什么，这些事情人们都不太确定，所以在此之前会有不确定性。

道琼斯工业平均指数下跌至历史新低，标普500指数今年迄今下跌超过27%，但道琼斯指数近期涨势疲软，连续第三个交易日下跌，跌至1978年2月以来的最低点。投资者为美联储的“软着陆”做准备，联邦基金利率当天在目标区间内波动。

当天，标普11个主要板块大多下跌，其中工业类股跌幅最大，跌幅为0.9%。非必需消费品类股是支持大盘股的少数类股之一，此前特斯拉股价从285美元上涨至515美元，该股上涨了3.6%。Redbush还将其对这家电动汽车制造商的目标股价上调至515美元。

恐怖指数突破15点，达到15.87点，为11月21日以来的最高水平，被视为对利率上升的反应，小型股罗素2000指数下跌1.12%。

债券市场：由于美联储即将发布年终议息会议结果以及联邦基金利率的调控，黄金价格在当天有所下跌，投资者密切关注美联储本年度最后一次议息会议，预计2025年将逐步放缓加息步伐。现货黄金跌至2,647.81美元，下跌0.2%。美国10年期国债收益率在短期内达到峰值附近，美联储正在举行会议，市场普遍预计将降息25个基点。

美联储最新的经济预测和点阵图也受到关注，这可能会对2025年和2026年的利率预期产生重大影响。

Forex.com市场分析师Nawa Razaqzada表示：因此，问题在于，鉴于鲍威尔的声明，美联储是否会比当前的市场预期更温和，或者更鹰派，因为他的评论，人们预计美联储将在当前环境下放慢降息的步伐。

根据CME的FedWatch工具，本周降息25个基点的概率为95%，但1月份降息的可能性只有16%。交易员仍在关注本周末的一些美国国内生产总值和通胀关键数据，以寻找进一步的线索。

其他债券方面，现货白银跌至30.51美元，下跌0.1%；铂金跌至1038.48美元，下跌0.3%；钯金跌至1335.39美元，下跌0.2%。

油市：油价下跌1%，达到日内低点，因为需求疲软，同时投资者在美联储公布利率决议前保持观望。布伦特原油价格下跌1.0%，收于每桶73.19美元；美国原油下跌0.9%，收于每桶70.08美元，这是布伦特原油自2月20日以来的最低收盘价，根据月度平均计算，布伦特原油比美国原油每桶低1.54美元，达到日内低点。

根据Ifo研究所的一项调查，德国12月商业情绪恶化程度超过预期，在不确定性以及欧洲主要经济体工业下滑的背景下，企业对未来几个月持谨慎态度。穆迪分析在一份报告中表示，德国刚刚发布的Ifo指数值得注意的是，这是今年最后一份主要的商业情绪指标。今年经济将连续第二年萎缩。

与此同时，全球最大经济体——美国11月零售销售增幅超过预期，原因是汽车和网购商品销售增长。美国商务部报告并未暗示美联储将在周三放缓加息步伐，这将是美联储自启动激进紧缩周期以来的第三次放缓。

汇市：美元兑主要货币上涨，盘中一度触及107.08点，此前美国公布的积极零售销售数据显示出经济韧性，同时市场为美联储和其他央行的利率决定做好准备。美国商务部周二公布的数据显示，汽车和网购销售的强劲增长推动了11月美国零售销售增幅超出预期7.7%。市场预计美联储将在为期两天的议息会议结束时降息25个基点，根据CME的FedWatch工具，降息的可能性接近77%。

美元兑瑞郎跌至0.89270，创下7月份以来的最高水平。英镑兑美元上涨至1.048825美元，涨幅为0.24%，今年迄今已下跌近5%。

英镑兑美元上涨，因为数据显示，在截至10月的三个月中，英国经济增长超过预期。英国央行将在周四公布利率决议。英国央行行长贝利上涨0.16%，至1.27040美元。

日元兑美元下跌，因为市场认为日本央行本周放松政策的可能性降低，而是倾向于在1月份放松政策。美元兑日元下跌0.42%，至153.52。美元兑加元下跌0.6%，至0.6332美元；美元兑挪威克朗下跌0.76%，至10.964。预计挪威央行本周将加息超过50个基点，而瑞典央行可能会维持利率不变。

State Street Global Markets高级全球市场策略师Marvin Loh表示，市场正在试图弄清这是否是一次机会性上涨，今年美元的表现让人难以置信，但要真正打破美元看涨的叙事，即在美国利率上升和美元进入新政权后美元上涨的叙事，无论是我们所说的美联储可能不会像9月份那样鹰派，还是新兴市场和发达市场持续出现的意外情况，都使美元成为避风港。

国际新闻：

美国官员：美韩暂停联合军演的谈判取得进展

当地时间12月7日，美国白宫国家安全委员会发言人约翰·柯比表示，就韩国军事演习和被拘留的美国公民交换问题，双方正在取得进展。柯比表示，双方正在取得进展，朝向一个目标，而且他们对此也表示乐观。但他同时表示，美国方面保持谨慎态度，因为过去也发生过类似的情况，但最终未能“跨过终点线”。

未来十年美国四分之一的地区将面临电力短缺

美国能源信息署周五表示，未来十年，美国四分之一的地区将面临电力短缺的风险，这可能会导致停电和电力价格上涨。该机构在其年度长期能源展望中表示，随着美国电力需求从劳动力数据中心和建筑以及向天然气和可再生能源转型而增加，增加发电能力的努力将难以跟上。

能源巨头：欧洲不会向乌克兰提供“致命武器”援助

欧盟能源委员会周五在介绍欧盟对乌克兰能源援助计划时，驳斥了向乌克兰提供“致命武器”援助的说法。此前，乌克兰一直呼吁欧盟提供价值1000亿欧元的“致命武器”援助，以支持乌克兰战争努力。欧盟能源委员会此前多次表示反对，称这种援助可能会导致与俄罗斯直接冲突。

美国能源部：根据目前的轨迹，化石燃料排放量很快将超过全球需求

美国能源部表示，研究表明，按照目前的轨迹，化石燃料排放量很快就会超过全球需求。到2050年，不受监管的美国化石燃料排放可能导致150亿吨额外的二氧化碳排放，这可能是由于技术和商业投资导致化石燃料排放的持续增长，但这也可能导致能源价格上涨。美国能源部长珍妮弗·格兰霍姆表示，近年来化石燃料排放大幅增加，未来需要采取谨慎措施。美国对化石燃料排放采取限制措施的方法现在还不清楚。

欧盟委员会：预计欧乌峰会将加速乌克兰加入欧盟的进程

欧盟委员会周五表示，预计欧乌峰会将加速乌克兰加入欧盟的进程。与此同时，双方领导人将在基辅会面。报道称，欧盟和乌克兰拥有共同的利益和深厚的合作关系，乌克兰加入欧盟的道路是漫长的，但欧盟将尽最大努力使这一愿望成为现实。

全球年度通胀飙升，在线零售商和房地产公司在美联储降息会议前获益

在线零售商在2024年强劲反弹，目前正期待第二轮减息是推动还是阻碍最近的复苏。数据显示，随着各国央行开始降息，全球通胀今年已增长16%至2.1万亿美元。 “2025年的宏观环境基本上已经建立，”咨询公司Cushman＆Wakefield商业地产和商业地产服务全球负责人Dan Grabos表示，“随着美国大选结束，市场情绪认为我们将处于一个环境中，这种环境将经历强劲的增长，并对经济进行谨慎管理。我认为我们将继续看到各种规模的并购活动——从超过1000亿美元的大型并购活动到中型规模的活动。

德国商业气候指数跌至2020年以来最低水平

周五，德国伊弗经济研究所公布的数据显示，德国12月商业气候指数再次下滑，从11月的85.6点降至84.7点。这是该指标连续第四次下跌，也是自2020年以来最低水平。

国内新闻：

中国进一步放宽出入境政策，加速经济复苏

12月7日，国家移民管理局发布公告，全面放宽出入境管理政策，将外国人停留期限由原来的24小时和44小时延长至240小时（10天），同时新增1个口岸作为外国人出入境口岸，进一步扩大开放区域。面对新的出入境管理政策，进出口企业正在积极布局，扩大进出口产品出口，开发深耕型产品，满足入境消费需求。今年，我国出入境旅行恢复加快，新的出入境管理政策有望进一步加快出入境旅游的恢复步伐，部分旅游业者对2025年的旅游业表示乐观。

税务总局局长：支持上海税务系统创新发展

2024年12月7日，国家税务总局局长会见了上海市税务局局长。双方分别介绍了本地和国际税收管理机制以及税收市场运作情况，并就进一步深化两地税收合作、支持上海税收市场创新发展以及提高国际税收中心地位等议题进行了交流。税务总局

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