美联储转向，年末股市震荡：圣诞行情前景未卜

资讯 2024年12月25日 08:38 75 金融中心

上周，美股市场经历了剧烈波动。美联储的鹰派降息导致三大股指大幅跳水，VIX恐慌指数一度暴涨超过70%。随后，政府停摆和季度末“三巫日”的巨额交易进一步加剧了市场动荡。尽管最新的通胀数据略微缓解了对利率的担忧，但随着圣诞假期的临近，年末交易量将减少，利率预期的新一轮博弈也使得传统圣诞行情的前景变得不明朗。

美联储在结束今年所有会议时，采取了鹰派降息的策略，这暗示着在连续三次累计降息75个基点后，宽松周期可能即将结束。更新后的点阵图显示，2025年降息次数可能仅为两次，远低于之前的预测。鲍威尔主席强调，美联储正接近或已经处于放缓降息的时刻，降息步伐的放缓反映了今年经济数据的增长和通胀预期的上升。牛津经济研究院的施瓦茨指出，美联储的立场变化部分源于就业市场未发现危险信号，初请失业金人数降至年内低点，但他也预测美联储今年降息三次的可能性降低。

中长期美债延续反弹，市场正在权衡明年利率可能维持高位的可能性。2年期和10年期美债收益率均有所上升，联邦基金利率期货显示，市场预期明年首次降息的时间点可能在6月份。尽管11月PCE数据好于预期，但摩根士丹利和蒙特利尔银行对未来降息的预期有所分歧。

美联储决议公布后，全球资本市场出现抛售，MSCI全球指数创下今年9月以来最大单周跌幅。美股各板块普遍下跌，资金大幅流出市场，创下多年来最大单周流出纪录。市场上也出现了一些危险信号，例如道指创下近50年来最长连续下跌交易日纪录，标普500指数成分股中下跌公司超过上涨公司的时间延长。尽管历史数据显示“圣诞老人行情”通常利好，但嘉信理财认为，此次抛售可能是一次健康的调整，有助于消除市场中的投机过剩。未来一周经济指标清淡，交易量可能较小，但市场仍可能面临回吐和震荡的压力。