领益智造深度研究：AI浪潮下的精密制造领军企业

资讯 2024年12月26日 02:13 84 金融中心

国元证券近期发布研报，给予领益智造(002600)“买入”评级，目标价为10.78元。该研报指出，AI变革将带来长期增长机遇，而2025年苹果创新大年有望显著提升供应链景气度。

核心观点：

AI驱动增长： AI技术将推动手机等电子产品硬件升级，提升散热、电池、快充等部件的需求，领益智造作为苹果主要供应商，有望受益于此。公司在不锈钢超薄VC均热板、钢壳电池等方面已取得进展，有望提升市场份额和产品平均售价(ASP)。
多元化布局： 领益智造已从原材料逐步扩展至功能件、结构件、核心器件、模组件和组装等环节，并积极布局折叠屏、XR等新兴市场，增强了盈利能力和抗风险能力。公司在印度、越南等地拥有海外产能，具备本地化配套优势，有利于承接更多海外项目。
苹果创新大年利好： 预计2025年iPhone出货量将增长10%以上，轻薄款iPhone 17、折叠屏手机和SE升级版等新品发布，将增加对领益智造相关产品的需求，提升稼动率和单机配套价值。
机构看好： 近90天内，15家机构给予领益智造评级，其中14家为买入评级，机构目标均价为11.79元。

风险提示：

核心客户合作进展不及预期；
下游客户电子产品销量不及预期；
汽车、光伏业务拓展不及预期。

深度分析：

国元证券的报告并非仅仅停留在表面，它深入分析了领益智造在AI时代面临的机遇和挑战。报告中提到的AI驱动硬件升级，以及公司在散热、电池和快充等方面的布局，体现了公司对技术趋势的敏锐把握和积极应对。此外，公司多元化布局和全球化产能布局，也进一步降低了其业务风险，提升了竞争力。

与其他机构观点对比：

东方证券预测领益智造2024年归属净利润为20.83亿元，与国元证券的预测较为接近，这在一定程度上印证了市场对领益智造未来发展前景的乐观预期。

结论：

领益智造作为精密制造领域的领军企业，在AI浪潮下有望迎来新的发展机遇。其多元化布局、全球化产能以及与苹果等大客户的紧密合作，为其未来增长提供了坚实的基础。虽然存在一些下行风险，但考虑到AI技术带来的长期利好以及机构的普遍看好，领益智造仍然值得关注。投资者应根据自身风险承受能力，结合公司基本面和市场环境，做出理性投资决策。