权益基金业绩分化剧烈：赛道选择与风险控制成关键

股票 2024年12月27日 01:02 90 金融中心

2023年主动权益类基金业绩呈现出前所未有的分化，收益率最高与最低之间差距超过100个百分点。Wind数据显示，截至12月20日，最高收益率达71.26%，最低则亏损36.43%。

业绩分化主要源于赛道选择。高集中度策略，重仓押注于表现优异的赛道（如数字经济）的基金业绩突出；而低集中度策略，分散投资于多个赛道的基金，在部分赛道表现不佳的情况下，整体业绩受到拖累，尤其是一些医药、军工主题基金表现不佳。

值得关注的是，亏损较多的基金普遍采取低集中度策略，前十大重仓股占比往往低于20%，甚至低于15%。业内人士分析，这可能是为了应对潜在的巨额赎回风险。低集中度策略虽然可以降低单一股票对基金净值的影响，避免因赎回被迫抛售核心资产，但却牺牲了业绩弹性，导致基金业绩进一步落后。部分基金已经发布风险提示，告知投资者大额赎回可能对基金净值造成影响。

对于未来市场，不同基金经理持有不同看法。业绩靠前的基金经理看好新兴产业和科技自立自强，重点关注半导体、信息技术和国防科技等领域；而业绩压力较大的基金经理则认为，当前市场主要受政策驱动，情绪化反弹大于基本面因素，未来市场风格可能快速切换，因此采取多策略框架的“哑铃型”策略以应对风险。

总而言之，2023年权益基金市场的剧烈分化，既反映了赛道选择的重要性，也凸显了风险控制在基金管理中的关键作用。基金经理需要根据市场环境和自身风险承受能力，谨慎选择投资策略，才能在市场波动中获得稳定的收益。

标签：数字经济基金权益基金赛道