广发证券：2024年游戏行业展望——新品、并购与AI赋能

股票 2025年01月14日 17:40 75 金融中心

广发证券最新研报指出，2024年中国游戏市场主机及端游将持续升温，市场规模有望扩张。2025年，众多游戏厂商储备丰富的新品即将上线，市场表现值得期待，这将有望推动板块业绩反转。

研报特别提到了A股游戏公司近期新品表现亮眼，例如世纪华通的《无尽冬日》和完美世界的《诛仙世界》上线后排名靠前，三七互娱的《时光大爆炸》和吉比特的《问剑长生》也取得了不错的成绩。此外，三七互娱的《斗罗大陆：猎魂世界》、恺英网络的《龙之谷世界》以及神州泰岳的多款游戏也将在2025年上半年陆续上线，这些新品储备将进一步增强A股游戏公司的竞争力。

并购整合也是推动游戏公司发展的重要因素。研报分析了Take Two和世纪华通的并购案例，认为并购能够帮助公司吸纳优秀人才，丰富产品线，持续创造优秀作品。随着并购整合的完成和新品的陆续推出，将为相关公司带来积极效应。

人工智能技术也在不断赋能游戏行业。AI技术在游戏玩法和辅助功能方面具有广泛的应用前景，例如在推理、沙盒等类型游戏中已经初步融入AI技术，陪伴类游戏也展现出较高的市场接受度。AI技术可以增强游戏的可玩性，加速游戏开发和测试，吸引更多用户，提升付费率，最终推动游戏市场规模扩张和板块估值提升。

总而言之，广发证券看好2025年A股游戏公司业绩弹性，认为AI赋能将提振行业估值。研报推荐了包括恺英网络、完美世界、神州泰岳、三七互娱、吉比特、心动公司等多家公司，并建议关注ST华通、姚记科技、电魂网络、冰川网络和创梦天地等公司的市场表现。但同时也提示了游戏行业监管加强、行业竞争加剧以及产品上线不及预期等风险因素。