中小公募机构的被动投资突围之路：机遇与挑战并存

股票 2024年12月23日 22:19 91 金融中心

近年来，被动投资在公募基金行业持续升温，越来越多的中小公募机构加入这场盛宴。尤其以中证A500指数基金为代表，引发了新一轮发行热潮，许多中小公募机构，甚至包括一些规模不足百亿的机构也纷纷入局，这标志着被动投资市场格局首次出现大中小机构同场竞技的局面。

然而，面对头部机构的强大竞争，中小公募机构面临着巨大的挑战。为了避免沦为陪跑者，他们大多选择差异化策略，而非盲目追逐ETF。由于ETF市场竞争激烈且头部效应显著，中小机构更倾向于发行指数增强型基金、主题行业指数基金（如机器人、科技、通信等）以及红利主题基金等，这些产品类型在收益特征上具有互补性，并能更好地利用自身投研优势。此外，选择场外发行的指数基金也降低了准入门槛，能够更快速响应市场需求。

这种差异化策略并非没有风险。一方面，需要警惕同质化竞争，避免沦为市场上众多同类产品的陪跑者；另一方面，指数增强型基金对机构的主动投资管理能力提出了更高的要求，需要具备深厚的投研实力和经验，才能真正创造超额收益。

中小公募机构积极参与被动投资，既是应对市场趋势的主动选择，也是寻求自身突破的战略举措。成功突围的关键在于：精准把握市场机遇，避免盲目跟风；充分发挥自身优势，打造特色鲜明且差异化的产品；持续提升投研能力，积极应对市场竞争。只有这样，才能在被动投资的浪潮中，找到属于自己的一席之地，实现最终的突围。

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