桑坦德银行：风险转移策略与未来展望

股票 2024年12月23日 23:08 58 金融中心

桑坦德银行正积极通过风险转移交易（SRT）策略来优化其资产负债表，并已成为欧洲最活跃的银行风险和资产卖家之一。该行计划在2024年将风险加权资产转移目标从今年的600亿欧元下调至400亿欧元，以实现更可持续的资本管理。

桑坦德银行大量运用SRT工具，将部分风险转移给外部投资者，例如阿波罗全球管理和黑石等机构，从而释放资本用于新业务。SRT交易通常能带来两位数的回报，但其交易细节保密，投资者甚至可能不知道贷款背后的借款人。这些交易对于改善桑坦德银行长期以来低于同行的资本水平至关重要，也提升了其股价前景。

目前，桑坦德银行正与KKR和摩根士丹利等机构洽谈，寻求出售价值数亿欧元的抵押贷款。此外，该行还与大型信贷投资公司合作，进一步分散风险。

然而，SRT交易的前景也面临不确定性。投资者需求的持续性、日益增长的市场供应量以及潜在的监管加强都可能影响未来SRT交易的定价和可行性。欧洲央行正密切关注SRT交易可能产生的溢出效应，并计划加快审批速度。新的银行资本规则（巴塞尔终局）也可能促使银行出售更多风险资产，这将对SRT的定价产生不利影响。国际货币基金组织也警告称，SRT可能产生负反馈循环。因此，桑坦德银行未来的风险转移策略需要在机遇和挑战之间谨慎权衡。

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