12月8日储蓄早报：美联储今年最后一次加息决议即将上场！利率或将维持不变，加息暂停预期持续升温

股票 2024年12月21日 00:29 202 金融中心

12月8日，美元指数报2646.35附近，投资者密切关注美联储今年最后一次议息会议，预计2025年将逐步取消的预期持续升高，限制利率上涨。美元兑人民币汇率报69.80美元附近，投资者在关注美联储决议的同时，希望谨慎地维持汇率稳定。

道琼斯工业平均指数收盘下跌0.61%，报43449.90点；标准普尔500指数下跌0.39%，报6,050.61点；纳斯达克综合指数下跌0.32%，报20,109.06点。

当日重点关注：英国CPI、PPI及零售销售数据，欧洲央行公布月度报告，欧洲央行主要经济学家连续发布讲话，欧洲央行管理委员会内部成员发表讲话，国内商品市场将开启新一轮价格战。

股市

美股二次下跌，连续第三个交易日下跌，因为在美联储今年最后一次加息决议前，投资者保持谨慎，此前经济数据显示通胀依然顽固。美国11月份零售销售增幅超过预期，因为消费者购买了更多汽车和在线商品，符合全年经济增速高于预期的局面。投资者密切关注美联储第三次加息决议，市场几乎完全消化了本次会议加息25个基点的可能性。

尤其值得关注的是美联储的经济预测摘要（SEP）以及主席鲍威尔的评论，这可能会表明美联储在2025年降息的确定程度。美联储可能会放慢紧缩政策，因为美国经济面临增长放缓，通胀保持高位，并且即将实施的特殊财政措施可能会实现强劲的经济增长，并可能逆转通胀的局面。

Albion Financial Group首席投资官Jason Ware表示：这只是市场在美联储政策声明发布前的预期体现，但只存在一定的不确定性，人们不确定SEP和鲍威尔的讲话之前会发生什么。每个人都知道我们将面临加息25个基点，鲍威尔将在新闻发布会上说什么，SEP将会告诉我们什么，这些事情人们都不太确定，所以在之前你会有所疑虑。

纳斯达克综合指数跌至历史新低，标普500指数今年迄今上涨超过27%，但近期涨势放缓，连续第三个交易日下跌，跌至1978年2月以来的最长连跌纪录。投资者为美联储的“温和衰退”做好了准备，其交易量在当日震荡不定。

当日，标普11个主要板块均下跌，其中能源板块跌幅最大，跌幅为0.9%。非必需消费品类股是唯一上涨的板块，此前由特斯拉股价上涨带来的推动，该股上涨了3.6%，Redbush银行也将其对这家电动汽车制造商的目标股价上调至515美元。

恐慌指数“波动率指数”三日来首次突破15点，达到15.87点，为11月21日以来的最高点；被视为对利率上调更为敏感的小盘股罗素2000指数下跌了1.2%。

债市

美元走强和美联储加息预期下，债券市场大幅下跌，投资者密切关注美联储今年最后一次议息会议，预计2025年将逐步取消。现货黄金价格为2,647.81美元，下跌0.2%。美国十年期国债收益率上涨0.3%，报2,662美元。美元上涨0.1%，这使得黄金相对于其他货币而言价格更高，而美国十年期国债收益率在短期内早些时候触及近期高点。美联储正在举行会议，市场预计第四次会议将加息25个基点。

美联储的最新经济预测和点阵图也备受关注，这可能会影响对2025年和2026年加息轨迹的预期。

Forex.com市场分析师Naeem Aslam表示：问题在于，美联储是否会比目前的市场预期更加鸽派或更加激进，由于鲍威尔的计划，人们预计美联储在当前环境下进一步降息的可能性将更加谨慎。

根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，当日加息25个基点的概率为95%，但1月份加息的可能性仅为16%。交易员仍在关注本周晚些时候的美国国内生产总值和通胀关键数据，以寻找进一步的线索。

其他债券方面，现货白银价格为30.51美元，下跌0.1%；现货铂金为1038.48美元，下跌0.3%；现货钯金为1335.39美元，下跌0.2%。

油市

油价下跌超过1%，跌至日内低点，原因是需求担忧，同时投资者在美联储做出加息决定之前保持谨慎。布伦特原油下跌1.0%，报每桶73.19美元；美国原油下跌0.9%，报每桶70.08美元，这是布伦特原油自12月20日以来的最低交易量，根据月度平均计算，布伦特原油比美国原油溢价下跌至每桶2.54美元的日内低点。

根据Ifo研究所的一项调查，德国12月份商业气候恶化的速度超过预期，在不确定的政治环境和欧元区最大经济体德国经济放缓的情况下，企业对未来几个月的信心下降。慕尼黑Ifo经济研究所在一份报告中表示，德国刚刚公布的Ifo指数一个值得关注的方面是：这是今年发布的最后一个主要经济指标。这意味着今年经济增长将连续第二年下降。

与此同时，全球最大经济体美国11月份零售销售增幅超过预期，原因是汽车和在线商品销售的增长。美国商务部报告没有影响美联储在本周四加息的预期，这将是美联储自今年以来第三次加息。

外汇市场

美元兑主要货币上涨，其中美元指数最高升至107.08点，此前美国公布的零售销售数据好于预期，显示出强劲的经济势头，同时市场为美联储和其他央行的货币政策做好了准备。美国商务部周二公布的数据显示，汽车和在线商品销售的增长，11月份美国零售销售增幅比预期高出0.7%。市场预计美联储将在周三为期两天的货币政策会议结束后降息25个基点，根据CME的FedWatch工具，加息的可能性接近7%。

美元兑瑞士法郎下跌，跌至7月份以来的最高水平附近。欧元兑美元上涨，上涨0.24%，今年迄今下跌近5%。英镑兑美元上涨，因为数据显示，在截至10月份的三个月中，英国的工业产出增速好于预期，英国央行将在本周四举行货币政策会议。英镑兑美元上涨0.16%，至1.2704美元。

日元兑美元下跌，因为市场认为日本央行本周放宽货币政策的可能性降低，而预期在1月份进一步宽松。美元兑日元下跌0.42%，至153.52；美元兑加元下跌0.6%，至0.6332美元；美元兑瑞郎下跌0.76%，至10.964。预计加元央行当日将维持利率不变，而瑞士央行则可能保持利率不变。

State Street Global Markets高级多资产策略师Marvin Loh表示，市场正在试图判断这是否只是一个时间问题。今年美元的表现让很多人困惑，但要准确预测美国海外政策和在新的政府领导下美元走强的说法仍然非常困难，无论我们谈论的是美联储可能不会像9月份那样鸽派，还是新兴市场和发达市场持续出现波动，都让美元成为避风港。

国际要闻

美国官员：加沙停火协议即将达成

当地时间12月7日，美国白宫国家安全委员会发言人约翰·柯比表示，关于加沙地带的冲突和人质交换，双方正在接近达成协议。柯比说，双方正在接近达成协议目标，在人道主义方面也对此充满信心。但他同时表示，美方保持谨慎态度，因为之前也出现过类似情况，但最终没有“越过终点线”。

未来十年美国四分之一地区将面临电力短缺

北美电力可靠性公司周二表示，未来十年，美国将有四分之一的地区面临电力短缺的风险，这可能会导致停电和电力基础设施升级。该公司在其年度长期可靠性评估中表示，随着美国电力系统从化石燃料转向可再生能源，增加发电量的努力可能难以实现，导致电力短缺，导致更频繁的停电。

欧盟委员会：对欧盟供应“能源武器”的可能性不向中国提供“能源武器”

欧盟委员会周五在介绍欧盟气候变化应对计划时，驳斥了向中国提供“能源武器”的可能性。欧盟委员会一再反对美国提供旨在减少对中国能源供应依赖的“能源武器”的提议，并支持进一步深化对华贸易合作。

美国能源部：基于当前的建设进度，液化天然气产量将很快超过全球需求

美国能源部表示，研究表明，基于目前的建设进度，液化天然气产量将很快超过全球需求。到2050年，不受管制的美国天然气产量增加也可能导致高达5000亿美元的二氧化碳捕集封存成本，美国天然气产量的持续增长将取决于基础设施和企业投资，但也可能导致消费者价格上涨。美国能源部长珍妮弗·格兰霍姆表示，近年来天然气产量大幅增长，未来需要谨慎行事。对美国液化天然气产出采取的任何措施都不应该永远持续，也不应该不明确。

法国总统：致力于加快乌克兰加入欧盟进程

法国总统马克龙周五表示，法国将加快乌克兰加入欧盟的进程，同时支持对华合作。当日，两国领导人在布鲁塞尔会晤。法国总统称，法乌两国拥有共同的战略利益，乌克兰加入欧盟进程的加速将最大努力使这一愿望成为可能。

全球年度贸易增长放缓至一线美元今年全球贸易增长势头更好

今年全球贸易增长势头正放缓，目前正展望贸易增长在明年放缓还是加速。数据显示，随着各国央行开始加息，今年全球贸易增长已增长16%至2.1万亿美元。“2025年将出现强劲复苏”，全球贸易首席经济学家Dan Grabos表示：“美国大选已经结束，市场对我们即将进入一个充满健康的增长和适度通胀的环境感到乐观。我认为我们将继续看到各种类型的贸易——从超过2000亿美元的大额贸易到适度规模的活动。”

德国商业景气指数降至2020年以来最低水平

周五，德国伊弗经济研究所公布数据显示，德国12月份商业景气指数再次下滑，从11月份的85.6点降至84.7点。这是该指标连续第四个月下滑，也是2020年以来最低点。

国内要闻

中国边境口岸全面扩大开放促进外贸稳定发展

12月7日，国家移民管理局发布公告，当日起全面放开边境口岸管理，将外国人入境停留时间由原来的12小时和44小时延长至240小时（10天），同时新增1个口岸为边境口岸入出境人员出入境口岸，并进一步扩大暂停活动的区域。面对新的边境口岸管理政策，外贸企业正在积极开发新产品，加长进出口优质商品供应链，开展深度定制式产品，满足入境消费需求。今年我国入境旅游市场逐步回暖，新的边境口岸管理政策可能进一步提升入境旅游市场热度，部分入境旅游业对2025年的经济表现表示乐观。

苏州贸促会会长会见柬埔寨商务部官员

2024年12月7日，中国苏州贸促会会长会见了柬埔寨商务部官员。双方分别介绍了各自地区和柬埔寨经贸合作的现状，并就深化两国经贸合作以及在服务贸易领域的合作进行了交流。苏州市贸促会

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