金徽酒：西北酒王的困境与突围

股票 2024年12月21日 00:38 221 金融中心

金徽酒，曾被誉为”西北酒王”，近年来却面临着诸多挑战。频繁的股东减持，暴露出其发展中的隐忧。

首先，金徽酒过度依赖甘肃省内市场，市场拓展乏力。虽然公司近年来积极开拓华东、北方等市场，但省外市场营收占比远低于省内，这使其增长潜力受到限制。数据显示，2024年前三季度，金徽酒甘肃省内营收占比高达76%，而省外市场仅占24%。

其次，金徽酒的盈利能力堪忧。其净利润增长放缓，甚至在2021年和2022年连续下滑。这与公司为开拓市场投入巨资，导致销售费用不断攀升有关。此外，激烈的市场竞争也挤压了金徽酒的利润空间。在高端化竞争日益激烈的白酒市场，金徽酒100元以下价格带产品占比接近30%，拖累其整体毛利率，其毛利率在A股20家白酒企业中排名仅为第16位，低于行业平均水平。

再次，金徽酒的股东频繁变动也反映出其发展的不确定性。亚特集团、豫园股份等股东的频繁进出，都与金徽酒的市场地位和业绩表现密切相关。资本的趋利避害，也从侧面反映出金徽酒面临的挑战与风险。

总而言之，金徽酒虽然拥有“西北酒王”的称号和一定的品牌影响力，但其过度依赖区域市场、盈利能力不足以及市场拓展受阻等问题，已成为制约其发展的瓶颈。金徽酒未来能否成功突围，需要公司在市场拓展、产品结构调整和品牌提升等方面作出更大的努力，以提升其市场竞争力和盈利能力。