低利率时代：保险资金投资面临的挑战与机遇

股票 2024年12月25日 09:05 85 金融中心

2024年中国资本市场进入低利率时代，十年期国债收益率跌破2%，创历史新低。低利率时代给债券市场带来了新的特征：市场影响因素更复杂，宏观经济数据以外，供需节奏、政策预期和机构行为的影响权重上升；市场波动加剧，急涨急跌现象增多。对于保险资金投资而言，低利率时代带来了巨大挑战。资产配置方面，全社会低风险偏好资金体量大，债券供给难以满足需求，利率屡创新低并波动频繁，配置难度上升；资产荒导致收益与风险匹配的资产减少，利差持续压缩。债券投资方面，债市波动加大，利率创历史新低，投资难度上升，票息收益低，资本利得空间收窄，市场行为同质化，波动加剧，衍生品市场深度有限，波动管理难度大。然而，低利率时代也带来了新的机遇。国务院发布的保险业新“国十条”，为保险业高质量发展指明了方向，国家金融监管总局也积极推动保险公司转型升级产品，降低负债成本，防范利差损风险。保险机构积极转型升级保险产品，固定利率向浮动利率发展，多元化产品结构提升了抗风险能力。面对新形势，保险资管公司需要提升能力：坚持价值最大化，以客户为中心，提供高质量的资产管理方案；坚持专业创造价值，升级投研体系，强化投资队伍，构建可持续发展的投研体系及专业投研团队，提升科技水平和数字化能力；坚持专业守护价值，严守风险合规底线，健全风险管理体系。平安资管将聚焦险资投资，以客户为中心，长期正确地提升保险资金服务质效，打造国际一流的综合资产管理公司。