2024年投资策略：成长与红利风格之争加剧，基金经理观点分歧显著

股票 2024年12月25日 21:45 63 金融中心

年末将至，基金业绩排名尘埃落定，成长型基金以压倒性优势占据主动权益类基金前十强。然而，市场策略分歧却日益显现：部分成长基金悄然回补红利股仓位，部分红利基金甚至被基金公司限购。

成长基金的强势表现:

Wind数据显示，截至目前，主动权益类基金前十强几乎全是成长型基金。例如，雷志勇管理的大摩数字经济混合基金年内收益率约60%，重仓高弹性科技成长股。其他一些原本重仓红利股的基金，也通过及时切换到成长赛道取得了不俗的收益，跻身前十强。

与之形成鲜明对比的是，以红利股为核心重仓股的基金，虽然业绩也不错，但与成长型基金相比仍有一定差距。例如，国泰央企改革基金、工银物流产业基金、嘉实金融主题基金等，其重仓股主要集中在红利赛道的龙头股，年内收益率虽然达到27%-30%，但在排名上仍落后于高弹性成长型基金。

部分成长基金回补红利，红利基金限购:

然而，在年末基金经理跨年仓位切换的背景下，市场出现了一些反转迹象。一些重仓科技成长股的基金，在12月份悄悄调整仓位，其基金净值走势与重仓股走势出现明显差异，更贴近红利与消费龙头股的股价走势，暗示着部分基金经理可能转向红利仓位。同时，部分基金公司也对旗下红利主题基金实施限购，例如万家基金和易方达基金，这或许也反映了市场对红利资产的追捧。

基金经理策略分歧显著:

对于未来一段时间是红利为王还是成长主导，基金经理们存在显著分歧。

广发中证国新港股通央企红利ETF基金经理霍华明认为，无风险收益率持续下行，红利资产备受青睐，尤其是股息率在4%以上的红利资产。他认为央企红利类资产表现更为突出，并且看好央国企未来发展前景，认为其分红力度将加大。

摩根士丹利基金的内部人士则更看好成长型赛道，尤其看好人工智能、困境反转（军工、新能源、医药等）和国内新兴领域的优势产业，认为这些领域仍有较大的增长空间。

长城久嘉基金经理尤国梁认为，2024年股票行情大概率仍然指向成长赛道，因为宽松货币政策拐点带来的流动性变化趋势可能持续一段时间。他认为，明年市场结构可能会更加均衡。他看好半导体行业，特别是算力芯片，因为人工智能产业趋势和国家政策的推动。

总结:

目前，成长型基金在业绩上占据主导地位，但部分成长基金回补红利，以及红利基金限购等现象，都表明市场策略分歧在加大。未来一段时间，成长与红利孰优孰劣，仍需进一步观察。投资者需根据自身风险承受能力和投资目标，谨慎选择投资策略。区块链技术作为一种去中心化、透明且安全的技术，未来可能在基金管理和投资领域发挥更大的作用，提升透明度和效率，降低风险，这值得持续关注。

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