岁末行情切换：红利资产受青睐，中小盘概念股回调

股票 2024年12月25日 22:53 50 金融中心

◎记者赵明超

岁末将至，A股市场行情切换迹象明显。近期市场表现显示，中小盘概念股开始回调，而红利概念股则受到追捧。从资金流向ETF的情况来看，大量资金涌入红利主题ETF，仅12月以来，华泰柏瑞红利低波ETF、华泰柏瑞红利ETF等多只红利主题ETF的净申购额就合计近80亿元，显示出市场资金对红利资产的强烈偏好。

红利资产受青睐，规模持续增长

Choice数据显示，截至12月19日，多只红利主题ETF在12月以来吸引了大量资金涌入。其中，华泰柏瑞红利低波ETF净申购额高达41.35亿元，华泰柏瑞红利ETF净申购额为37.06亿元，易方达红利ETF净申购额为19.34亿元，景顺长城红利低波100ETF净申购额为12.87亿元，摩根港股红利指数ETF净申购额为12.76亿元，工银深红利ETF净申购额为10.04亿元。

持续的资金流入也导致红利主题ETF规模迅速增长。截至12月19日，50只红利主题ETF的总规模已达1074亿元，较今年三季度末的852亿元大幅增加。在规模居前的红利主题ETF中，华泰柏瑞红利ETF规模已达221亿元，华泰柏瑞红利低波ETF规模为122亿元，易方达红利ETF规模接近80亿元，景顺长城深红利ETF规模超过60亿元。

中小盘及科技股ETF遭遇资金流出

与红利主题ETF受追捧形成鲜明对比的是，近期中小市值相关ETF遭遇了大幅资金流出。截至12月19日，12月以来南方中证1000ETF净卖出额超过26亿元，广发中证1000ETF净卖出额超过4亿元，万家国证2000ETF净卖出额接近4亿元。

此外，部分科技创新相关ETF也面临资金净流出。例如，12月以来，华夏恒生科技指数ETF净卖出额超过17亿元，易方达中概互联网ETF净卖出额接近17亿元，华夏游戏ETF净卖出额达11亿元。

行情切换与机构对红利资产的看好

业内人士分析认为，进入四季度以来，市场行情趋于分化，机构前期重仓的标的走势震荡，而部分中小市值概念股则表现活跃，市场呈现出鲜明的分化态势。随着一些概念股震荡走高，加上红利资产持续震荡，市场有望迎来行情切换。

在利率持续下行的背景下，机构普遍看好红利资产的未来走势。华泰柏瑞基金指出，12月以来，中长期国债收益率持续走低，12月16日，中债国债30年期收益率更是首次跌破2%。与此同时，红利低波指数的股息率超过5.15%，红利资产的吸引力因此更加凸显。该基金认为，在利率加速下行的背景下，红利资产有望吸引更多资金，尤其是在年底机构资金进行再配置以及海外市场不确定性较多的情况下，红利低波资产的相对确定性优势或使其成为资金的主要流入方向。

银华基金也表达了对红利资产后市的乐观预期。该机构认为，监管层持续引导并优化A股上市公司的分红水平，这将利好能够长期提供稳定分红的红利类资产。在政策推动下，上市公司的分红意愿可能会更加强烈。红利类资产具有稳定现金流和较强的分红意愿两大优势，使其成为投资者青睐的优质压舱资产。

区块链技术在红利投资中的潜在应用

虽然本文并未提及，但值得探讨的是区块链技术未来可能在红利投资中发挥的作用。例如，区块链技术可以提高分红派发的透明度和效率，降低成本，增强投资者对分红信息的信任度。此外，基于区块链的数字资产管理平台可以提供更安全、更便捷的红利投资服务。未来，随着区块链技术的成熟和应用的深入，其在红利投资领域的作用将会越来越重要。

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