交通运输板块周报：快递出海，航运回暖，公路货运景气

股票 2024年12月25日 15:41 47 金融中心

本周(12月16日至20日)交通运输指数下跌2.2%，跑输大盘，排名第15位。子板块表现分化，公路板块上涨1.2%，公交板块跌幅最大，达6.7%。

快递行业方面，京东物流发布2025国际一体化供应链战略，计划拓展海外仓配网络，提升国际快递服务，并推出全球极简逆向退货和海外仓大件送装一体服务。11月快递业务量同比增长显著，但单票收入下降，市场份额变动不大。

物流行业，液体化学品内贸海运价格同比下降，但危化品水运行业供给受限，龙头企业有望受益。

航空机场板块受惠于中国过境免签政策优化，入境游有望复苏。国内航班量已恢复至2019年水平，国际航班量持续恢复中。航空煤油价格同比下降，但美元兑人民币汇率上涨。受飞机制造商产能限制，航空业飞机增速将放缓，但若需求改善，航司利润弹性将释放。

航运方面，集运指数环比上涨，油运和干散货运输指数则有所下跌。内贸集运指数小幅下降。

公路、铁路、港口方面，公路货运整车流量指数同比增长15.73%，但高速公路货车通行量和铁路、港口货物吞吐量环比小幅下降。公路运营主体股息率高于中国十年期国债收益率，板块配置性价比较高。

整体来看，交通运输板块本周表现低迷，但部分细分领域如快递国际化和公路货运展现出积极的增长势头。未来需关注需求恢复情况、油价波动、汇率风险和价格战等因素的影响。

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