微信小店新功能：送礼和推客模式赋能微信电商，AI社交投资机会值得关注

资讯 2024年12月25日 05:12 63 金融中心

国泰君安研报深度解读：微信小店“送礼”与“推客”功能的战略意义

国泰君安研究员秦和平发布研报，重点关注微信小店近期推出的“送礼物”和“推客分销”功能，认为此举将显著加速微信电商发展，并凸显AI社交投资机会。

核心观点：

微信小店“送礼”功能： 该功能类似于微信红包的交互模式，用户可在商品页面直接将商品作为礼物送给微信好友。此举巧妙地利用微信庞大的社交关系链，将私域流量转化为电商流量，快速提升微信小店GMV。此功能支持除珠宝、教育培训等特殊类目外的大部分商品（低于1万元）。
微信小店“推客分销”模式： 微信小店推出佣金明确的推客分销模式，鼓励达人和机构进行商品推广。佣金比例灵活可调，普通计划（1%-50%）、专属计划（0%-90%）和定向计划（0%-90%），满足不同推广者的需求。这种模式能够有效扩展微信小店的营销渠道，进一步扩大其用户群体。
微信电商生态优势： 微信小店依托微信庞大的用户群体和完善的生态系统（公众号、视频号、小程序、搜一搜等），实现商品信息在多个场景的无缝流转。这使得微信电商能够快速触达目标用户，并有效提升用户粘性。
AI社交投资机会： 微信从单纯的流量逻辑转向生态逻辑，小程序、视频号等功能的完善，以及电商的加入，共同构筑了微信完整的生态闭环。微信正在从社交需求（私域）向真实需求场景（公域）扩展，打造全域生态基础设施。报告认为，未来人类的价值交互将建立在AI社交网络之上，因此重视AI社交投资机会至关重要。

财务预测与投资建议：

国泰君安维持对腾讯的FY2024E/FY2025E/FY2026E营收预测为6545亿/7043亿/7492亿人民币，经调整净利润预测为2193亿/2355亿/2553亿人民币。维持目标价460港币，并维持增持评级。

风险提示：